一家公司的原始股，经过融资稀释后会剩多少？
股权稀释不是直接相减
- 股权稀释是按剩余持股比例继续计算
- 因此每一轮稀释的数量都会越来越少
例子说明
- 原始股（Founder Share）：100%
- 每轮融资稀释：10%
- 共进行 5 轮融资
稀释过程
- 第 1 轮：100% × (1 − 10%) = 90%
- 第 2 轮：90% × (1 − 10%) = 81%
- 第 3 轮：81% × (1 − 10%) = 72.9%
- 第 4 轮：72.9% × (1 − 10%) = 65.61%
- 第 5 轮：65.61% × (1 − 10%) = 59.05%
稀释后的结果
- 经过 5 轮、每轮稀释 10%
- 原始股最终仍持有约 59%
- 因此并不是：
- 100% − 50% = 50%
- 而是：
- 100% × 90% × 90% × 90% × 90% × 90% ≈ 59%
50% 和 59% 的区别
- 若原始股从 100% 直接变成 50%
- 属于转让了 50% 股权
- 而融资稀释是透过发行新股引入投资者
- 原有股东的持股比例逐步下降
- 两者属于不同概念